脆弱的资金链

　　与压得难以喘息的库存相对的，是汽车经销商们如履薄冰的资金链。“一根筷子就能撬断。”一位经销商老总如此形容。

　　几天前，中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。这意味着，商业银行利用存款发放贷款的行为将进一步收缩。对于几乎靠贷款周转、维持运营的经销商来说，更是一个不幸的消息。

奇瑞汽车是08年出口规模最庞大的汽车厂商

　　“准备金率上调那天开始，民生银行就收缩厉害，很多和我们一样从那里贷款的经销商都神经紧绷。”一位一汽-大众经销商的财务总监透露，经销商日常周转都是靠银行贷款。

　　这位财务总监介绍说，“我们属于中大型经销商，每年从银行贷款七八千万甚至是1亿元，主要用于从厂家进车、买零配件时的付款，厂家要求必须是全额付款，我们也不能打白条。我的任务就是每隔一段时间到不同银行分期付款，协调整个企业保持销售、维修现金流，保障还款时间。”

　　“几乎没有一个汽车经销商的经济实力可以达到不从银行贷款，再富裕的经销商能维持两个月运转就不错了。每到还款前半个月我就开始紧张，先是得罪销售部门，要求他们尽快卖车，减少库存换取现金流；然后是想办法从售后部门凑齐还款。”这位总监说。

　　“你要知道，资金是经销商唯一的造血功能，一旦一个银行停止给我们贷款，那就是两三千万元的资金缺口，届时不说还能否从厂家购车，就是资金断裂带来的运营也足以令经销商瞬间倒闭。”

　　而另一位经销商老总介绍，每个月的钱几乎都压在从厂家购进的车上，如果一个月销量突然大幅下滑，资金链就可能断裂。

　　对于近两年兴起的汽车金融，经销商表示，厂家汽车金融可以给经销商做到近一半融资，但那些钱也是与银行挂钩的，不敢期望更多。

　　令经销商资金愈发趋紧的原因，还包括融资成本的提高和运营成本的加大。上述财务总监介绍，银行贷款不仅难贷，成本也高。他计算，目前经销商从银行的融资成本在9%-10%之间。“也就是说，我们每年光还银行利息就需要七八百万甚至上千万。而以目前我们每年销售4000台车辆计算，销售利润能有四五百万就不错。”

　　“经销商现在赔钱卖车不是危言耸听。”另一位经销商老总给记者算了一笔账，以一个投资2000万的经销商现状计算，包括厂房折旧、银行利息、工资、固定财产保险等十多项在内，每月成本就在200万左右。

　　“现在已经不是挣多少钱的问题，而是担心能否继续维持。”多位经销商老总表示，“暴利的日子早已远去，经销商高危运行的日子已经来临，未来要想运营好，只能拼售后服务。对于市场保有量小的汽车品牌经销商来说，则将更是难上加难。”

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