机构群起减持

　　为什么众多汽车企业选择向银行借款或发债的方式？在采访中，多数汽车企业表示，在目前低迷的证券市场环境下，想从证券投资机构手中获得发展资金，这绝对是一个不可实现的梦！因为证券投资机构绝不是雪中送炭者，他们现在对增发或配股唯恐避之不及。当汽车企业增长速度放缓的迹象出现后，机构们已经慌不择路地逃离，几乎集中在今年第二季度对汽车股进行了减仓。据统计，截至2008年6月30日，证券投资机构对A股汽车类上市公司的持股比例为25.47%，远远低于2007年末期水平。2007年末，机构持股汽车板块的比例为39.65%。

　　今年第二季度，机构大量抛出上海汽车，今年半年报披露其持股比例已从45.97%降至12.17%。上海汽车的股价也飞流直泻！

　　长安汽车也同样被冷遇。长安汽车半年报实现营业利润4.45亿元，比2007年同期增长2.67%；净利润4.5亿元，比2007年同期增长3.68%；公司基本每股收益0.19元。公布半年报当日，公司股价单边下跌逾6%。据长安汽车的半年报显示，截至6月30日，博时价值成长对其减仓42%，由1330万股下降到777万股，由去年末的第二大股东下降为第五大股东。

　　2007年下半年，汽车企业还是证券投资机构的宠儿，不少证券机构将汽车业定义为“成长性行业”，甚至以2009年的盈利来为汽车企业估价。仅仅半年过去，即使汽车类上市公司的股价跌至净值附近，证券投资机构们也弃之不顾。

　　在这种背景下，完全无法指望证券投资机构们会在资金上助车企一臂之力。

　　8月，证监会发布新规，对大股东增持松绑，但汽车企业们对此反应并不积极，多数企业纷纷摇头作壁上观。在《关于修改 <上市公司收购管理办法>第六十三条的决定》（征求意见稿）中提到，“在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%的，自上述事实发生之日起一年后，每12个月内增加其在该公司中拥有权益的股份不超过该公司已发行股份的2%（俗称自由增持）”，提出豁免申请的，由事前申请调整为事后申请。

　　一些汽车企业表示，机构投资者目前对汽车板块多持悲观看法，即使大股东出面增持，2%也只是杯水车薪，起不到多大刺激作用。

　　其实，汽车企业们不仅不指望投资机构们会出钱来支持增发，还担心他们会再踩上一脚。如果汽车类上市公司的大股东们增持，那么，谁能保证这些证券投资机构们不会借此派发呢？如果真是这样，本来资金就不够充裕的汽车企业们，不是赔了夫人又折兵吗？

汽车上市公司半年报数据一览

股票代码	股票名称	营业收入	同比增长	归属于母公司所有者的净利润	同比增长	基本每股收益（08年中期）（元）	同比增长	经营活动现金流净额	同比增长 （08年中期）（%）
600104	上海汽车	5739960.922	12.86	196516.4142	-27.64	0.3	-27.71	1069773	128.49
000338	潍柴动力	2097874.624	36.76	166084.4617	70.31	3.19	70.59	184442.3	252.68
000550	江铃汽车	458473.0006	13.39	53135.5331	32.32	0.62	31.91	32084.68	-38.54
000800	一汽轿车	1043209.286	76.16	50577.1757	206	0.3108	205.91	68440.71	501.5
000625	长安汽车	787964.9185	1.76	45018.7557	3.93	0.19	-29.63	-10970.1	-
000951	中国重汽	1296319.082	52	44387.0247	30.59	1.06	0.66	36449.17	-
600066	宇通客车	426935.8209	51.15	39666.9712	279.02	0.76	192.31	32989	2413.53
600166	福田汽车	1845063.73	29.46	34236.1001	44.17	0.422	44.22	-4332.53	-
600006	东风汽车	922473.9908	34.49	30616.5268	7.82	0.1531	7.82	-25681.7	-
600686	金龙汽车	650729.9487	9.51	17294.5744	86.34	0.39	23.97	-18953	56.94
600418	江淮汽车	915198.3028	31.63	16699.1183	-26.48	0.13	-45.83	47819.93	-28.15
000927	一汽夏利	409935.3472	2.09	10158.9085	-12.51	0.06	-14.29	-9039.16	-
600991	长丰汽车	223316.4101	5.38	9316.837	77.86	0.23	75.57	14269.78	-23.67
600609	金杯汽车	187652.3521	14.04	7494.2366	146.96	0.069	146.43	27432.41	-21.92
000572	海马股份	365746.0927	-19.87	4950.1381	-82.16	0.0604	-88.86	-109819	237.76
600038	哈飞股份	51064.9245	-10.06	1273.9352	-13.63	0.0378	-5.5	-26545.1	-32.2
000957	中通客车	68316.4659	33.12	1121.7566	54.86	0.05	64.47	-11837.1	-
600213	亚星客车	41451.6077	55.56	709.3612	-7.9	0.0322	-8	-9679.89	-
000868	安凯客车	118836.9447	157.02	669.5321	-28.77	0.02	-36.71	-3368.77	-75.01
600373	鑫新股份	51942.0106	92.23	215.7559	-49.45	0.0173	-49.12	4814.539	226.33
600372	*ST昌河	89596.0402	-47.72	-14680.9643	38.46	-0.36	38.46	-7752.17	-85