韩系动向1668：起亚三季度销售78万辆，营收创新高！

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起亚发布 2025 年第三季度经营业绩：营收创同期新高，但营业利润受多重因素影响下滑！

起亚近日发布了 2025 年第三季度经营业绩。该季度起亚总销量达 78.5137 万辆，同比增长 2.8%；营收额为 28.6861 万亿韩元，同比增长 8.2%，创下历年第三季度营收最高纪录。不过，受美国关税影响正式显现、全球补贴政策扩大，以及汇率飙升导致对冲负债估值亏损等因素影响，营业利润仅为 1.4622 万亿韩元，同比减少 49.2%；营业利润率为 5.1%。

国内外销售趋势

在韩国本土市场，以索兰托（Sorento）、嘉华（Carnival）为核心的休闲车（RV）车型，以及 EV4 新车效应持续释放，销量达 13.8009 万辆，同比增长 10.2%。

海外市场方面，得益于北美地区强劲的混合动力车型需求，以及亚洲、中南美新兴市场的拓展，销量达 64.7128 万辆，同比增长 1.4%。

不过，西欧市场因斯洛伐克工厂向电动化转型，部分车型暂停生产，导致销量下滑；印度市场则因消费者等待关税下调而持币观望，销量出现暂时性下降。

营收与成本分析

营收额同比增长 8.2%，主要得益于环保车型销量扩大，以及以产品价值为核心的定价策略推动单车平均售价（ASP）上升。

但受美国关税支出、研发（R&D）费用增加，以及销售保修费用上升影响，销售成本率升至 81.1%，销售管理费率升至 13.8%。

环保车型销量激增

第三季度起亚环保车型销量达 20.4 万辆，同比增长 32.3%，占总销量的 26.4%，较去年同期提升 5.4 个百分点。

按车型类型划分：

• 混合动力车型（HEV）：11.8 万辆，同比增长 40.9%
• 插电式混合动力车型（PHEV）：1.7 万辆，同比下降 2.6%
• 纯电动车型（EV）：7 万辆，同比增长 30.0%

按地区占比划分：韩国本土占 47.1%，西欧占 46.0%，美国占 24.6%。其中，美国市场混合动力车型销量同比提升 6.3 个百分点，增长势头尤为显著。

未来战略

起亚将美国关税及全球贸易环境的不确定性列为主要风险，但计划顺应环保车型需求增长趋势，通过扩大混合动力及纯电动车型产品线，强化市场份额。

• 韩国本土：持续扩大以休闲车为核心的混合动力车型销量，通过首款皮卡车型 “Tasman” 进入新细分市场；同时以 EV5、PV5 等新车为核心，提升环保车型占比。
• 美国市场：依托灵活的生产体系，强化混合动力车型产品线。
• 欧洲市场：延续 EV3 的热销态势，新增 EV4、EV5、PV5 车型，强化电动化品牌形象。
• 印度市场：以狮铂拓界（Seltos）、赛图斯（Seltos）新款车型为核心，扩大销售及服务网络。